周三A股继续反弹，两市成交额也时隔3月后再回万亿上方。反倒是芯片巨头华虹公司背道而驰，成为周三市值超百亿公司中，跌幅最大个股。

　　华虹公司周三以2.02%明显低开，开盘后一路震荡下挫，最多时跌超15%，至收盘大跌11.1%。市值一天蒸发约63亿元，最新为506亿元。此外，周三华虹公司还创下2023年8月7日上市以来的新低，最新收盘价29.48元已较52元发行价破发约43%。
　　港股的华虹半导体周三也是低开低走，收盘时跌幅为11.49%。盘中最低触及13.8港元/股，创下2020年4月2日以来的近4年新低。
01
业绩大幅下滑近80%
　　在市场人士看来，周三华虹公司的大跌，与其2月6日晚披露的2023年第四季度经营情况密切相关。
　　根据华虹公司的披露，2023年第四季度实现销售收入4.554亿美元，较2022年同期的6.301亿美元下滑27.7%，较2023年第三季度的5.685亿美元下滑19.9%；实现净利润3540万美元，较2022年同期的1.59亿美元，大幅下滑77.7%。
　　对于业绩下滑的原因，华虹公司表示，2023年市场形势低迷，对全球半导体产业来说极富挑战。按终端市场分类，第一大终端市场电子消费品的销售收入下滑了35.4%，第二大终端市场工业及汽车则下滑了18.2%。
02
上亿股周三解禁
　　此外，还有投资人士表示，华虹公司周三的下跌，还可能与公司的解禁有关。虽说解禁并不意味着股东就会减持，但在市场低迷，自身股价跌跌不休下，所形成的“抽血效应”不可忽视。
　　华虹公司1月30日晚发布公告称，公司有限售股份约9990.07万股将于2024年2月7日解禁并上市流通，该部分股份来源于首次公开发行网下配售的限售股。和华虹公司A股的4.078亿总股本相比，占比约24.5%。
　　作为拥有6.47万户股民的公司，周三华虹公司吧里很是热闹，有股民表示华虹公司是上市即巅峰。也有股民在问成交量这么大，是解禁的卖出了？还有股民在问，还有谁中签没卖的？
03
中芯国际也大跌
　　事实上，周三A股另一家芯片巨头中芯国际股价也表现不佳，全天低开低走，收盘大跌4.6%。2024年以来累计大跌19.09%。而港股中芯国际周三大跌7.95%，2024年以来累计大跌28.9%。
　　2月6日晚，中芯国际同样披露了2023年第四季度经营情况，实现销售收入16.78亿美元，同比增长3.5%，环比增长3.6%；实现净利润1.75亿美元，同比增长85.9%。
　　不过2023年全年，中芯国际未经审核的销售收入为63.2亿美元，同比下降13.08%；全年净利润为9.03亿美元，同比减少50.4%。
　　对于业绩下滑，中芯国际表示，2023年半导体行业处于周期底部，全球市场需求疲软，行业库存较高，去库存缓慢，且同业竞争激烈。
04
半导体预喜率仅25%
　　龙头股尚且如此，整个半导体板块所面临的业绩压力也就不难想象了。从当前已披露2023年业绩预告的91家半导体公司（按申万二级行业分类）来看，预喜率只有25%，和整体业绩预告个股的42%预喜率相比，相差约17个百分点。
　　比如科创板公司芯联集成，预计2023年亏损19.5亿元，较2022年的10.88亿元亏损，扩大8.62亿元。还有“AI芯片第一股”之称的寒武纪，预计2023年最多亏9.24亿元。江波龙、佰维存储、翱捷科技、龙芯中科、芯原股份等百亿龙头，要么2023年增加亏损，要么迎来首个年报亏损。
05
行业已处相对底部？
　　展望未来，当前市场普遍认为半导体行业在持续去库存后，行业已处于周期相对底部。比如上述两家芯片龙头，在预测2024年时已明显乐观。据中芯国际2024年第一季指引，其预计2024年一季度销售收入预计环比持平到增长2%，毛利率预计在9%到11%之间。
　　而华虹半导体则预计，第一季度销售收入约在4.5亿美元至5.0亿美元之间，毛利率约在3%至6%之间。且华虹半导体方面表示，预计2024年整体情况好于2023年。
　　天风证券表示，2023年四季度下游需求受到手机行业旺季影响有所修复，但部分设计公司2023年四季度仍处于降价去库存阶段，预计大陆晶圆代工产能利用率处于相对低位。不过，该机构认为，当前行业库存已处于相对健康水平，半导体行业周期处于相对底部区间，未来随着5G/AI等新技术迭代及国产替代的持续，大陆晶圆代工的产能利用率有望逐季修复，进而带动业绩端改善。
　　浦银国际则认为，半导体晶圆代工行业玩家会受益于库存回归健康水位后的需求改善，尤其将受益于电子终端需求复苏以及AI需求强劲增长，2024年基本面的周期上行动力强劲，半导体晶圆代工行业将重回增长。
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（文章来源：东方财富研究中心）